Los sueños bursátiles de las startups cuánticas no se controlan

A fines de septiembre, Rigetti reportó $212 millones en activos y una pérdida neta de $49 millones en lo que va del año. Originalmente, se esperaba que el acuerdo de SPAC recaudara $ 458 millones, lo que llevaría la valoración de Rigetti a alrededor de $ 1.5 mil millones, pero después de que algunos inversionistas se retiraron, no recaudó mucho más de la mitad de la cantidad esperada.

La computación cuántica es un área de inversión particularmente precaria. Es poco probable que la tecnología, destinada a acelerar el procesamiento informático mediante el aprovechamiento de la mecánica cuántica para resolver problemas complejos, sea de mucha utilidad durante años. Los estándares de precios y prácticas comerciales aún deben consolidarse. Y aunque empresas como Volkswagen están experimentando con la computación cuántica, los productos y la demanda aún no están bien establecidos.

“En cierto modo, los SPAC son ideales para una empresa que tiene un gran potencial pero que tardará un tiempo en madurar”, dijo el director ejecutivo de D-Wave, Alan Baratz, a Fast Company sobre su fusión en agosto de 2022. “Con un SPAC, puede aproveche las fuentes de financiamiento del mercado público para acelerar su crecimiento y hágalo en función del potencial futuro A fines de septiembre, D-Wave declaró $ 39 millones en activos y casi tantas pérdidas netas durante los primeros nueve meses de 2022, pero la compañía firmó un acuerdo con un fondo de capital para proporcionar $ 150 millones adicionales durante tres años. La compañía no proporcionó comentarios para esta historia.

Las empresas se apegan a los caminos SPAC que han tomado, y algunas tienen reservas significativas. Peter Chapman, presidente y director ejecutivo de IonQ, dijo que la empresa se fusionó con una SPAC para recaudar la cantidad “sustancial” de capital que necesitaba. La compañía dijo que a partir de septiembre tenía $ 556 millones en efectivo e inversiones y pérdidas de $ 30 millones para el año hasta la fecha.

“IonQ está logrando un progreso notable en un momento en que otras empresas en nuestro campo se están desacelerando”, dijo Chapman a WIRED en un correo electrónico. La compañía aún está contratando para docenas de puestos, ha trabajado con Dell y GE y tiene suficiente efectivo para seguir adelante, dijo Chapman. “Según nuestros logros hasta la fecha, seguimos creyendo que el dinero que recaudamos el año pasado financiará IonQ en el futuro previsible”.

Los proyectos de computación cuántica en gigantes como Alphabet e IBM pueden aprovechar los ingresos de sus negocios establecidos. Pero las pequeñas empresas que apuestan por la tecnología cuántica necesitan otras fuentes de efectivo para garantizar su supervivencia a largo plazo. Los SPAC eran una fuente atractiva de dinero, pero algunas empresas que los explotaron podrían verse atrapadas en las consecuencias.

“Lo desafortunado de los SPAC es que permitieron que las empresas se lanzaran a los mercados públicos antes de que tuvieran que hacerlo”, dice Charles Kane, profesor titular de finanzas internacionales y liderazgo en el Instituto Tecnológico de Massachusetts. “No todos los SPAC son malos, pero muchos de ellos lo fueron porque, para empezar, nunca deberían haber sido públicos”.

Kane dice que eso podría causar problemas no solo para aquellos que compraron acciones, sino también para las empresas que intentan desarrollar tecnologías costosas que requieren mucha mano de obra. “Su acceso al capital es más limitado una vez que son una empresa pública”, dice Kane. “Afectará su capacidad para desarrollarse aún más”.

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