Por qué a la Fed no parece importarle la recesión

La Reserva Federal tiene un objetivo claro: hay que aplastar la inflación y devolverla al objetivo del 2%. Así lo dejó claro su presidente, Jerome Powell, quien indicó que el banco central está dispuesto a llegar hasta donde sea necesario para enfriar la economía.

Ahora está claro para los mercados y los inversores: la Reserva Federal (Fed) no cederá en aplastar la inflación histórica que está elevando los precios y desafiando el poder adquisitivo de las familias estadounidenses.

Pero la frase no es alentadora, en su misión de devolver la inflación al objetivo del 2%, la Fed está dispuesta a actuar con dureza; incluso si tiene un costo para la economía.

La Fed anunció un nuevo ajuste de 0,75% en su tasa de interés, para llevarla a un rango de 3% a 3,25%, lo que es un cambio más que significativo considerando que solo en marzo pasado las tasas base estaban casi en 0%.

Desde entonces, las autoridades del país han anunciado ajustes al alza a un ritmo no visto desde la década de 1980, cuando el país asfixiaba la inflación, según un informe de The New York Times.

No parece que el movimiento vaya a detenerse pronto, ya que la previsión de la Fed es que el precio del dinero suba hasta el 4,4% a finales de este año y sea notoriamente más alto en los próximos años.

No habrá aterrizaje suave para la economía

El último anuncio de la Fed sobre su decisión política fue significativo en muchos aspectos, pero quizás uno de los cambios más significativos se produjo en un discurso de su presidente, Jerome Powell.

En su mensaje, tras anunciar el ajuste del 0,75%, Powell dejó claro que no se produciría el aterrizaje suave del que venía hablando hasta hace apenas unas semanas.

El presidente de la Fed reiteró que controlar la inflación galopante será doloroso para la economía estadounidense, para las empresas y para las familias; sin embargo, aseguró que es necesario dar estos pasos y frenar el crecimiento.

“Tenemos que dejar atrás la inflación. Desearía que hubiera una manera indolora de hacerlo, pero no la hay”, dijo Powell.

El presidente de la Fed ha dejado claro que la estrategia del banco central está y seguirá estando encaminada a subir el coste del crédito para enfriar la demanda y frenar la economía.

“Ahora queremos actuar agresivamente. Haz este trabajo y sigue haciéndolo hasta que esté terminado”, dijo.

Los inversores y los mercados leyeron claramente el mensaje, y si había alguna esperanza de que la Fed relajara su estrategia de control de la inflación, las palabras de Powell desvanecieron cualquier posibilidad.

La reacción era esperada, Wall Street experimentó un desplome este miércoles y el índice S&P 500 cerró la jornada con una caída del 1,7%.

¿Por qué es necesario controlar la inflación?

La Fed parece obstinada en continuar a pesar de los temores de que una recesión golpee la economía.

Sin embargo, es posible que la recesión sea un costo que la Fed ya haya asumido en su estrategia para enfriar la economía a pesar de las señales de que los picos de precios no han disminuido a pesar de lo que se ha hecho hasta ahora.

Si bien las presiones inflacionarias reflejan problemas globales como la guerra en Ucrania o fallas persistentes en la cadena de suministro, la demanda interna continúa impulsando los picos de precios.

Lo que ve la Fed es que los estadounidenses siguen gastando a pesar de todo, y las empresas siguen reportando beneficios y ofreciendo salarios muy atractivos en un mercado laboral muy dinámico.

Estos factores han limitado el alcance de las acciones tomadas por la Fed, razón por la cual el banco central ha decidido tomarse más en serio su autoridad y asegurarse de que la economía se enfríe.

“Es algo que pensamos que deberíamos tener. Creemos que también deberíamos tener condiciones más suaves en el mercado laboral”, dijo Powell.

Según estimaciones, para lograrlo sería necesario que la tasa de desempleo aumentara del 3,7% al 4,4%, y cerca de 1,2 millones de personas perderían su trabajo.

Eso suena catastrófico, pero en un escenario más alentador que la tasa de desempleo del 10% alcanzada en la crisis inmobiliaria de 2008.

El escenario está listo y los jugadores parecen decididos a no cometer errores; De esta forma, se corre el riesgo de que la inflación se convierta en un factor de la propia economía, lo que tendría un efecto espiral mucho peor que el escenario actual.

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